La suspension intervient alors que Kaisa, le plus grand détenteur de dette offshore en Chine après Evergrande, pourrait ne pas respecter une échéance de remboursement de 400 millions de dollars
La négociation des actions du promoteur chinois en difficulté Kaisa Group Holdings a été suspendue à la bourse de Hong Kong, suscitant de nouveaux nerfs quant à la stabilité financière du secteur immobilier massif du pays.
La suspension de mercredi intervient après qu’il aurait été peu probable que Kaisa respecte un remboursement d’obligations en dollars de 400 millions de dollars (301 millions de livres sterling) à la date limite de mardi soir aux États-Unis, a déclaré Reuters, citant une source directement au courant de la question.
Marché immobilier chinois très instable
Le gouvernement chinois a déclenché une crise au sein du secteur immobilier lorsqu’il a lancé l’année dernière une campagne visant à réduire la dette excessive des entreprises immobilières ainsi que la spéculation rampante des consommateurs.
Les entreprises qui avaient accumulé une dette énorme pour se développer ont soudainement trouvé les robinets fermés et ont commencé à avoir du mal à mener à bien des projets, à payer les entrepreneurs et à rembourser les remboursements nationaux et étrangers.
Kaisa, la 27e plus grande entreprise immobilière de Chine en termes de ventes mais l’une de ses plus endettées, est devenue la dernière entreprise à effrayer les investisseurs lorsqu’elle a annoncé vendredi qu’elle avait échoué dans une tentative d’échange de dette qui lui achèterait un temps crucial. Un échange de dette implique que la société donne des titres aux créanciers au lieu de rembourser les dettes.
Mercredi matin, la société a annoncé qu’elle suspendait ses opérations à Hong Kong, où elle est cotée, “en attendant la publication par la société d’une annonce contenant des informations privilégiées”.
C’est la deuxième fois que la société suspend ses opérations au cours du dernier mois. Ses actions ont perdu 75% de leur valeur cette année.
Kaisa a annoncé le mois dernier un plan pour retarder le calendrier de remboursement de certaines de ses obligations, offrant un échange d’au moins 380 millions de dollars de billets, ce qui lui aurait donné un peu d’espace pour trouver de l’argent plus loin.
Une bulle spéculative
Mais l’offre n’a pas obtenu l’approbation de 95% des détenteurs d’obligations nécessaires à la mise en œuvre du plan. Certains détenteurs d’obligations ont envoyé une offre formelle d’abstention sur la dette pour donner à Kaisa plus de temps pour rembourser, mais il n’était pas clair mercredi si Kaisa accepterait.
La société a actuellement quelque 11,6 milliards de dollars de billets en circulation. Il a déjà fait défaut sur une dette en dollars en 2015, devenant le premier développeur chinois à le faire.
Les analystes de S & P ont prédit le mois dernier qu’un défaut de paiement de Kaisa était “inévitable” car la liquidité de la société semblait tellement épuisée. « Nous pensons que le risque de non-paiement est élevé et pourrait éventuellement conduire à une restructuration de la dette”, ont-ils déclaré. « Un scénario par défaut est inévitable dans les six prochains mois.”
Le seul développeur chinois avec plus de dette offshore est China Evergrande, qui a déclenché la crise de confiance actuelle en septembre.
China Evergrande n’a pas effectué mardi de paiements de 82,5 millions de dollars sur certaines obligations en dollars américains à la fin d’une période de grâce d’un mois, ouvrant la voie à un défaut massif de la société, qui a des dettes de 300 milliards de dollars.
La majeure partie de la dette est en Chine avec seulement 23 milliards de dollars libellés en dollars. En conséquence, les analystes s’attendent à ce qu’Evergrande soit désormais restructurée ou démantelée d’une manière ou d’une autre et que ses énormes dettes soient réparties dans le système financier chinois.
Les actions de China Evergrande ont baissé de 1% à Hong Kong mercredi.